答：不同于傳統Si材料，SiC襯底材料成本占據整體成本近五成。SiC 6寸晶圓總成本約為6400元的，其中襯底+外延價值量在3840元左右。

 

2）降價趨勢-問：碳化硅下游器件價格趨勢情況？與硅基器件的價差為多少？

 

答：不同于Si材料，襯底部分占比前道工序平均成本結構的7%，SiC襯底材料成本占整體成本近五成。SiC 6寸晶圓總成本約為6400元的，其中襯底（55%）+外延（5%）價值量在3840元左右。

 

3）器件結構-問：碳化硅各類器件占比情況？

 

答：2019 年，SiC二極管占比顯著高于SiC MOSFET及模組，隨著SiC MOSFET技術不斷成熟預計未來會超過二極管占比，模組增速最快未來有望占比五成。

 

4）發展進程-問：碳化硅降低成本的核心是什么？何時迎來綜合成本優勢及加速成長拐點？

 

答：產能擴張+長晶技術提高+開發新技術將帶動襯底成本每年以10%-20%的速度下行，預計SiC 2022年將迎來增長拐點，全球市場空間約為7-10億美元。2024-2026年為加速成長期，市場空間約15億美元。2024-2026年為加速成長期，市場空間約21億美元。

 

5）能源測算-問：碳中和時代下，碳化硅在車載端能帶來多少能源節約？

 

答：每輛車使用SiC相較于Si材料1年的能源節約測算：1）相當于每輛轎車每年節省5.5桶的油量 2）車主每年節省超過146.15美元的電力成本 3）每年減少690kg的CO2溫室氣體排放。

 

6) 車廠布局-問：使用碳化硅的車廠及車輛有多少？

 

答：根據中關村(7.670, 0.17, 2.27%)天合寬禁帶半導體技術創新聯盟數據及我們的統計（不完全），整車廠引入 SiC 在OBC和DC-DC為7家，電驅4家，布局電驅10家。全球2021年全年預計超100萬臺，2022年預計翻倍。國內新能源汽車企業首先在OBC和DC-DC中應用SiC器件，然后逐步滲透到可靠性要求更高的電機控制器。

 

7) 供給測算-問：國內碳化硅現有產能及未來布局情況？海外產能布局情況？

 

答：我國：2020年根據CASA統計（不完全），SiC 襯底折合6寸為18萬片，外延22萬片，器件26萬片；全球：我們測算2022年折合為8寸產能77.3萬片，2024年111.9萬片。

 

8） 需求測算-問：未來新能源汽車&光伏需要多少片碳化硅？

 

答：我們測算SiC在新能源汽車中6寸硅片我國用量預計2025年將超過120萬；SiC 在光伏領域6寸硅片用量預計2025年將超過130萬片；GaN 在電力電子6寸硅片用量預計2025年近70萬片；在射頻中6寸硅片用量預計2022年達頂峰超4萬片。

 

9) 技術對比-問：我國與海外第三代半導體產業鏈各環節的代差有多大？

 

答：總結來看，國內除了LED芯片本土化率超80%外，其他版塊基本與國外存在一代代差。

 

10）海外龍頭-問：Wolfspeed 產能&良率&財務規劃如何？

 

答：1.產能測算：公司折合 8 寸產能將在 2022 年達到 47.9 萬片/年，2024 年擴張至 69.4 萬片/年。2. 晶粒產量測算：2022 年預計晶粒（Die）產出數量 40476 顆，2024 年 58643 顆。3.專利數量：截至 2021.11 月第三代半導體相關專利數量為 2939 件。4. 財務展望：預計 2021 財年實現$5.26 億營收，2024 財年$15 億，2026 財年$21 億，器件銷售占比逐步提升。預計 2022-2023 毛利率 30%-40%+，2024-2025 持續提高至 50%，2026 年在 50%-54%。